中金量化策略:深挖业绩预告信息,捕捉真成长股机会

原赋予头衔:奇纳黄金量子化战术:开掘执行注意到交流,诱惹现实生长股的机遇

A股义卖市场公报发生尖锐的。

业绩预测是圈出性一节R的前瞻性预测,历史准确的高,对金融家具有要紧的自创意思。。业绩公报类事变以为最早和弦基音Ball和Brown(1968)的盈余公报后漂移(PEAD)气象以为,以为象征,股价并不克不及完整的反射性的进项和每股进项。:决算表发布的新闻后,公司的超额进项在注视盈余。,就是,股价持续向上漂移。;不测盈余公司,有一个人负超额进项。,就是,股价持续下漂移。。咱们回忆了赴约注意到的历史表示。:2008直到今天,发布的新闻预增大、扭亏等关心音讯的个股公报将来60个市日相对于纯净的作为论据的事实都有稳固的正超额进项,否则,发布预复原、负的股本权益如最初赤字有负的超额进项。。

无论是关心的静止摄影负面的业绩公报。,公报日当天,股价的反馈噪音绝尖锐的。。以业绩增长公报为例,其公报首日的超额进项约占含公报日在内的后续60个市日总超额进项的50%。分期刊期,义卖市场一节期刊、报纸颁布发表的反馈噪音更大。,三一节期刊反馈噪音不太完整的。;板块关心,创业板发行进项最高点,进项率最高点。,秒,中小板块。,板弹簧相对最小。。

开掘执行注意到交流,诱惹现实生长股的机遇

规矩的业绩预测通常是增长的。、扭亏、预复原和支集物名词词性规定宣布参加竞选交流的品质,不管到什么程度这种分别太粗糙了。。在这份期刊中,咱们思索机能注意到交流。、历史财务交流与剖析师注视交流,寻觅真正的生长型股本权益。,详细方式如次:

单一节加边于增长速率,而不是同比毛加边于增长。,从最新的义卖市场交流中移动增量交流。

使用剖析师档案除掉业绩力注视增长,寻觅踏过注视的增量交流。

经过外面的工艺流程,咱们建筑物了非盈利废材素质(SUE)。,经过素质值从小到大,咱们可以选择5个结成的G。与规矩谋略比拟,发布的新闻后,最高点增长组表示更合适的。。

业绩预告事变的值得的结成

机能注意到事变的频率相对较高。,因而,它适用于建立判定仓库栈整理结成。,咱们叠加了专有的无效的素质。,同时,合成思索和增长PEG转位,建筑物了合成选股素质SueSukBoO。。

由于这一素质的股本权益选择谋略具有良好的历史位。,自2017以后,相对报酬率早已影响的范围。。自2009以后,年化战术捕猎已达23%。,交流比是,相对作为论据的事实CSI 500例子的最大资本回收率仅为。分年度看,该结成仅在中证500例子大幅下跌的2011年相对进项为负,在支集物年份,收获季节相对加边于。。每年的非常进项均为正。,年头儿功率100%。

咱们以为,2018将是奇纳的增长影响的范围2016的基地。, 2017年度顶峰路后一个人用法说明的年,增长可衔接使杰出和系统性风险降低价值将使Chin,支集奇纳资产持续欣赏。不远的将来将进入中等地增长圈出。,奇纳经济增长无望更远的证明可衔接,中间定位增长股也将表现暴露。。开掘执行注意到交流建筑物的事变谋略无望在2018年有符合公认准则的表示,

发起:定量策略题目*定量事变以为继承顺序(2):开掘执行注意到交流,诱惹现实生长股的机遇》 2017/11/07 剖析员耿帅军 SAC 执证编号:S0080516060002 剖析家王浩 SAC 执证编号:S0080516090001 剖析家王汉峰 SAC 执证编号:S0080513080002

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